规避风险是人性的必然, 很多人都寄希望于在低风险甚至无风险的条件下获得相对稳定的投资回报. 问题是, 低风险条件下获得的投资回报尽管确实是稳定的, 但也是稳定于低水平的. 长期遵循这一方式进行投资必然带来低收益风险和资产不可避免的被通胀稀释的风险.
如果有这样一个问题: 两个投资策略, 投资策略一: 从25岁开始, 每年拿出一万元(10K)进行投资, 持续50年, 假设主要投资在S&P 500等被动式的指数基金上, 并能获得平均年化 8% 的回报. 投资策略二: 从25岁开始, 勒紧裤腰带, 每年拿出两万元 (每年的投资金额策略一的两倍) 进行投资, 也持续50年, 并主要投资在低风险的政府债券和高评级企业债券基金上, 并预期获得 4% 的年化回报. 你觉得到75岁的时候, 两个投资组合的成果将会如何? 哪一个会有比较高的投资净值?
让我来告诉你: 连续投资50年之后, 投资策略一的净值将是573万, 而投资策略二的净值却只有305万. 勒紧了裤腰带, 每年投入的金额是比较方案的两倍, 而最后的投资组合净值却只有将近一半. 这就是在长期投资中过于规避风险的必然后果. 换句话说, 在长期投资中, 过于试图规避风险这一行为本身就可能对你的投资目标带来巨大的风险.
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| 长期复利增长的差异 |
上述计算还没有考虑通货膨胀的因素, 如果每年的通货膨胀率为2%, 则两个投资策略的扣除通胀因素之后的实际回报分别为6%和2%, 对应的实际投资净值的差异会更加巨大.
不幸的是, 在现实生活中, 很多人实际选择的是投资策略二.
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